Трудная судьба рубля: ставку оставили, но риски сохраняются

Совет директоров Банка России 8 февраля 2019 года принял решение

сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. Годовая инфляция в

январе 2019 года соответствовала нижней границе ожиданий Банка России.

Инфляционные ожидания населения и предприятий несколько выросли. Вклад

повышения НДС в годовые темпы роста потребительских цен в январе был

умеренным. В полной мере влияние НДС на инфляцию можно будет оценить не

ранее апреля текущего года. Также сохраняется неопределенность

относительно дальнейшего развития внешних условий и динамики цен на

отдельные продовольственные товары. Баланс рисков по-прежнему смещен в

сторону проинфляционных, особенно на краткосрочном горизонте. С учетом

принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале

5,0-5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в первой половине

2020 года.

Также сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий и динамики цен на отдельные продовольственные товары.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая достаточность повышения ключевой ставки в сентябре и декабре 2018 года для возврата годовой инфляции к цели в 2020 году, с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также рисков со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на март 2019 года.