Отрицательная нефть и как работает товарная биржа.

На прошлой неделе стоимость фьючерса на нефть одномоментно опускалась в стоимости до минус $40 за бочку. Это произошло впервые за всю историю торгов на фондовых рынках. Многие не поняли как это вообще возможно. Небольшая трансформация позволит вам в этом разобраться.

Представьте, что жена собирается уехать в командировку, и муж заказывает девушку с "низкой социальной ответственностью" за $50, которая придет через 15 дней. Это называется фьючерсным контрактом.

Внезапно, из-за карантина отменяют все перелеты, и жена остается дома в ближайшие 60 дней.

Муж пытается избавиться от обязательства принять девушку и старается экстренно его кому-то перепродать. Но из-за карантина все мужья находятся в схожей ситуации (хранилища в Кушинге переполнены).

Что еще хуже, "сутенер" (Нью-Йоркская товарная биржа) не может принять девушку обратно, потому что все комнаты заняты.

Муж вынужден заплатить кому угодно $40, лишь бы избавиться от актива.

Но есть ещё возможность хеджирования (т. е. защиты) сделки. Но это уже другая история, о которой я расскажу в следующий раз.

А кому интересна тема фьючерсных контрактов, добро пожаловать на московский фондовый рынок. Многие активы сейчас превратились в мусор. И если играть в долгую, то есть на перспективу, как раз время подбирать этот мусор. Из анализа периодов прошедших кризисов, активы поднимались кратно, т. е. в 10 и более раз.