Россияне снимают деньги со вкладов и уходят в иностранные инвестиции

В июле после очередного снижения ключевой ставки Центробанком доходность по банковским депозитам достигла исторического минимума. Реальные ставки по вкладам приближаются к отрицательным значениям и скоро перестанут покрывать инфляцию. Кроме того, налог на вклады, который начнет действовать в 2021 году, также отрицательно повлияет на доходность депозитов (Подробнее ➤). В связи с этим россияне стали массово выводить деньги из банковского сектора.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) провела исследование «Активность граждан на фондовом рынке в первой половине 2020 года», на основании которого выяснила, что за первое полугодие 2020 года почти 1,5 млн. россиян вывели несколько триллионов со своих банковских счетов и нашли замену банковским вкладам. Об этом написало издательство «Ведомости» – Подробнее ➤.

Куда же россияне предпочитают вкладывать свои сбережения, почему снизилось доверие к российским банкам и государственным ценным бумагам? Обо всем этом расскажу в данной публикации.

Россияне уходят на биржу из банков

Согласно исследованию НАУФОР, в первой половине 2020 года россияне внесли 1,5 трлн руб. на брокерские счета, и в июне текущего года общий объем денег на брокерских счетах составил 4 трлн руб. Для сравнения за весь прошлый год россияне принесли на биржу 1,6 трлн руб.

«У такого роста есть ряд причин. Во-первых, граждане перевели средства с депозитов из-за их низкой доходности и нежелания платить новый налог. Во-вторых, в пандемию фондовый рынок значительно просел, потеряв около 35%. Часть из этого падения уже отыграна, но все равно многие ценные бумаги находятся внизу своей стоимости и потому представляют интерес для инвесторов», – поясняет директор центра по финансовой грамотности системы общего и среднего профессионального образования НИУ ВШЭ Николай Берзон.

В общей сложности количество новых клиентов Московской биржи за полгода выросло на 1,5 млн человек. Подстегнула активность россиян и возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Однако эксперты отмечают, что поступления денежных средств на ИИС и количество таких счетов растут не слишком быстро, так как существуют определенные регуляторные ограничений по данным счетам.

В то же время аналитики полагают, что приток средств россиян на рынок ценных бумаг продолжится.

"Люди будут приходить на рынок, пробовать, инвестировать, зарабатывать, искать альтернативу депозиту, и это может продлиться ближайшие пять лет", – считает директор департамента инвестиционного бизнеса банка «Открытие» Константина Церазова.

Россияне не доверяют государству и уходят в иностранные инвестиции

Понижая ставку рефинансирования, Правительство планировало за счет денег россиян на банковских вкладах и счетах предоставить дешевые кредиты бизнесу, а банкам как всегда дать заработать сверхприбыль. Но как видим по данным исследования НАУФОР, как минимум 32% россиян, у которых были вклады в банках, не согласились финансировать из своего кармана российскую экономику и забрали свои деньги из банков.

Кроме того, многие россияне, которые принесли свои деньги на биржу, отказались вкладывать их в акции российский компаний и в специальные народные облигации федерального займа (ОФЗ), которые Минфин выпустил для финансирования бюджетного дефицита. По данным исследования, россияне сократили свои вложения в госдолг с 291 до 192 млрд руб.

Доля акций РФ в портфелях россиян упала с 23,5 до 20%, доля ОФЗ снизилась с 9,1% до 4,8% .

Вместо финансирования Правительства граждане предпочитают играть на бирже. И больше всего россиян интересуют акции зарубежных компаний. У всех этих активов доходность выше, чем у ОФЗ с погашением в 2021 году. Например, короткие ОФЗ предлагают сейчас под 4,04% годовых, а длинные, на 19 лет – под 6,22% годовых. Но под такой мизерный процент люди не согласны давать в долг государству.

Опросив крупнейших брокеров и управляющих, НАУФОР заключает, что по итогам полугодия доля иностранных акций в совокупном портфеле частных инвесторов выросла до 8,2% на конец июня 2020 года против 3,5% по итогам 2019 года. Доля других инструментов, номинированных в иностранной валюте, также растет – еврооблигации занимают 19,9% по итогам 6 месяцев 2020 года против 16,9% на конец 2019 года.

На мой взгляд, инвесторы уходят в иностранные инструменты потому, что не верят в стабильность российской экономики и курса рубля. Таким образом они пытаются застраховать свои сбережения.

Структура инвестиционного портфеля россиян, согласно исследованию НАУФОР, выглядит следующим образом:

На брокерских счетах в денежных средствах россияне держат 13,9% средств, 10,9% приходится на банковские рублевые облигации, 5,7% – на структурные рублевые облигации (в том числе с защитой капитала), а 7,1% – структурные валютные облигации. Оставшаяся сумма приходится на паи ПИФ, БПИФ, ETF и иные активы.

Исследование показало, что аудитория частных инвесторов, открывающая брокерские счета, в течение первых 6 месяцев 2020 года заметно помолодела.

На конец июня 52% граждан, имеющих брокерские ИИС, находятся в возрасте 18–35 лет. В доверительном управлении преобладают клиенты старшего возраста.

На мой взгляд, в дальнейшем при сохранении низких процентных ставок по депозитам и усилении контроля государства за банковскими счетами граждан все больше людей будет пробовать новые виды инвестиций и повышать собственную финансовую грамотность.