Технологические доходы могут разрушить вечеринку Уолл-стрит

Доходы От big Tech уже здесь, и инвесторы надеются, что они не разрушат хорошие вибрации на Уолл-стрит.

Рынки выходят из одного из своих худших лет в истории, но были положительными в первые несколько недель 2023 года. Три гигантских отчета о доходах от технологий на этой неделе — Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA) и Intel (INTC) — могут изменить это.

Чего ожидать: Microsoft потеряла $737 млрд рыночной стоимости в прошлом году, что является третьим по величине снижением среди всех компаний в S&P 500. На прошлой неделе он объявил, что уволит 10 000 сотрудников и возьмет на себя расходы в размере 1,2 миллиарда долларов, связанные с этими сокращениями рабочих мест во втором квартале, что повлияет на прибыль на 12 центов на акцию.

Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла выступает с основным докладом в отеле в Сеуле, Южная Корея, 15 ноября 2022 года.

Но инвесторы приветствовали Microsoft в понедельник, после того, как она подтвердила, что делает «многомиллиардные» инвестиции в OpenAI, компанию, стоящую за вирусным новым инструментом чат-ботов ИИ ChatGPT. Уолл-стрит отправила акции вверх примерно на 1%. Но это не означает, что отчет о доходах компании за четвертый квартал позже во вторник будет красивым.

Уолл-стрит ожидает, что Microsoft заработала $2,30 на акцию при выручке в $52,99 млрд. В квартале прошлого года прибыль составила $2,48 на акцию при выручке в $51,73 млрд.

В среду Tesla сообщит о доходах после звонка.

Акции компании упали до 52-недельного минимума около $101 в прошлом месяце, но с тех пор акции взлетели более чем на 40% до $144, даже несмотря на то, что Tesla выпустила более легкие, чем ожидалось, цифры по производству и поставкам в четвертом квартале. Инвесторы были обеспокоены тем, что генеральный директор Илон Маск может быть слишком растянут из-за его приобретения Twitter, и, возможно, ему придется финансировать покупку за 44 миллиарда долларов, продавая больше акций Tesla.

Тем не менее, Уолл-стрит ожидает, что доходы Tesla будут расти, если не взрывными темпами последних нескольких лет. Прогнозируется, что Tesla заработает $1,14 на акцию при выручке в $24,22 млрд. В прошлом году компания отчиталась о 85 центах на акцию при выручке в $17,72 млрд.

Intel последует за доходами в четверг днем.

Акции производителя чипов упали на 50% за последние 12 месяцев, и он борется с продолжающимся дефицитом предложения, рисками рецессии и ослаблением спроса.

Ожидается, что Intel заработает 20 центов на акцию при выручке в $14,48 млрд. В квартале прошлого года прибыль составила $1,09 на акцию при выручке в $19,53 млрд.

Общая картина: Крупнейшие технологические компании извлекли важный урок в прошлом году — единственное, что сложнее, чем добраться до вершины, — это остаться там.

Сектор был популярным безопасным убежищем для трейдеров в разгар пандемии. В 2021 году совокупный годовой доход Amazon, Apple, Alphabet, Microsoft и Facebook**** (теперь Meta**) составил $1,2 трлн — на 25% выше, чем до Covid.

По мере того, как предприятия закрывались, а люди, отрезанные от физического мира, все глубже уходили в свою цифровую жизнь, акции технологических компаний взлетели. У Apple было так много наличных денег, что в конечном итоге она выкупила 90 миллиардов долларов своих собственных акций обратно. Восемь из 10 самых богатых людей в мире заработали свои деньги на технологиях.

Теперь произошло изменение судьбы. Высокая инфляция и процентные ставки отняли большой кусок у технологических компаний, которые ожидали, что рост эпохи пандемии продолжится в будущем. В результате доля технологий в общей стоимости S&P 500 сокращается: Apple (AAPL) и Amazon (AMZN) потеряли более 830 миллиардов долларов рыночной капитализации в 2022 году.

В 2022 году только четыре имени — Microsoft, Apple, Amazon и Google — составили около 22% от всего S&P 500. Сегодня это число приближается к 17%.

Эта тенденция к снижению, вероятно, продолжится, говорят аналитики.

Рост продаж этих мега-капитальных технологических акций в период с 2010 по 2021 год в среднем составил 18% в годовом исчислении, в то время как общий рост S & P 500 составил всего 5%. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что рост технологий замедлится до 9% в период между 2021 и 2024 годами, в то время как рост продаж общего S&P 500 достигнет 7%.

Один большой год: 16 миллиардов долларов Citadel бьют рекорды хедж-фондов

Совершенно очевидно, что прошлый год не был хорошим для большинства инвесторов. Но некоторым на Уолл-стрит (и во Флориде) удалось бросить вызов шансам.

Citadel в настоящее время является самым успешным хедж-фондом после того, как он заработал 16 миллиардов долларов в прошлом году - самый большой ежегодный непредвиденный доход за всю историю наблюдений, сообщает моя коллега Анна Кубан.

Фонд из Майами, основанный и управляемый Кеном Гриффином, возглавил рейтинг лучших хедж-фондов в мире в 2022 году на основе оценок LCH Investments NV.

Рекордные показатели Citadel в прошлом году привели к тому, что общая прибыль фонда с момента его создания составила почти 66 миллиардов долларов. Это выбило Bridgewater Рэя Далио с прибылью в 58,4 миллиарда долларов с первого места впервые за семь лет.

В прошлом году фонд Далио заработал $6,2 млрд, в результате чего общие активы под управлением составили $81 млрд. Citadel управляет активами на сумму 62 миллиарда долларов.

Как они это сделали? Ответ довольно расплывчатый.

Рик Софер, председатель LCH Investments, заявил в пресс-релизе в понедельник, что Citadel не полагается на инвестиционную стратегию, связанную с ростом цен на активы, и имеет «несколько источников прибыли», два фактора, которые могут объяснить ее рекордный рост, несмотря на волатильную поездку на рынках в прошлом году.

Речь идет не о какой-то одной сделке, Citadel занимается всем, от акций до сырьевых товаров, а также зарабатывает деньги в своих стратегиях с фиксированным доходом и макро-, квантовых и кредитных стратегиях.

Citadel сообщила CNN, что не будет комментировать историю, связанную с ее выступлением.

На подходе новые увольнения, говорят бизнес-экономисты

Будущее выглядит довольно мрачным для американской рабочей силы: большинство бизнес-экономистов ожидают, что их компании сократят заработную плату в ближайшие месяцы, согласно новому опросу, опубликованному в понедельник.

Только 12% экономистов, опрошенных Национальной ассоциацией экономики бизнеса (NABE), ожидают, что занятость в их фирмах увеличится в течение следующих трех месяцев, по сравнению с 22% этой осенью.

Доля экономистов, ожидающих снижения заработной платы в их компаниях, выросла до 19%, согласно опросу, сообщает мой коллега Мэтт Иган.

NABE заявила, что это первый случай с 2020 года, когда все больше респондентов ожидают сокращения, а не роста занятости в своих фирмах.

Полученные данные указывают на «широко распространенную обеспокоенность по поводу вступления в рецессию в этом году», — говорится в докладе Джулии Коронадо, президента NABE и президента MacroPolicy Perspectives.

Шквал увольнений ударил по экономике в последние недели, в том числе те, о которых объявил в понедельник Spotify. Это следует за еще более глубоким сокращением рабочих мест на прошлой неделе Alphabet и Microsoft.

Подводя черту: Несмотря на увольнения, государственная статистика рисует картину исторически сильного рынка труда. Уровень безработицы привязан к самому низкому уровню с 1969 года, а первоначальные заявки на пособие по безработице неожиданно упали до 15-недельных минимумов.