Банк Англии повысил ключевую ставку до 4%, заявив, что могут потребоваться дополнительные повышения.

Банк Англии повысил процентные ставки на полпункта, заявив, что потребуется дальнейшее повышение, если признаки инфляционной спирали сохранятся.

Семь из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике центрального банка Великобритании поддержали повышение до 4%, а двое проголосовали за отсутствие изменений. Большинство заявило, что сильный рост заработной платы и постоянная нехватка работников подпитывают ценовое давление в экономике.

Это решение ознаменовало собой 10-е повышение с тех пор, как Банк Англии начал повышение в декабре 2021 года, в результате чего ключевая ставка достигла самого высокого уровня с 2008 года.

Британские облигации сократили свой предыдущий рост после решения, при этом доходность 10-летних ценных бумаг снизилась на семь базисных пунктов до 3,23%. Фунт восстановил прежние потери по отношению к доллару США и торгуется около 1,2345 доллара. Ставки на денежном рынке подразумевают пиковую ставку в 4,5% к середине года по сравнению с примерно 4,4% до решения по ставке.

Официальные лица во главе с губернатором Эндрю Бейли подсчитали, что экономика уже находится в рецессии, но спад будет короче и неглубокее, чем они прогнозировали в ноябре. Риски для инфляции остаются «значительно смещенными в сторону повышения». Комитет указал на рекордные расчеты по заработной плате в этом году.

Банк Англии оценил падение валового внутреннего продукта почти на 1% за пять кварталов. Это станет проблемой для правительства премьер-министра Риши Сунака, которое должно назначить выборы к началу 2025 года. Экономика не восстановится до допандемического уровня производства по крайней мере до 2026 года, и еще 500 000 рабочих потеряют свои рабочие места, Банк Англии предсказывает.

Сокращение, по оценкам Банка Англии, все еще меньше, чем прогнозируемое в ноябре падение на 2,9% за восемь кварталов.

Несмотря на мрачный фон, Банк Англии, похоже, поддержал мнение рынка о том, что ставки достигнут пика на уровне около 4,5% в ближайшие месяцы. Группа предупредила, что «если будут доказательства более постоянного давления, потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики».

Рыночный путь в настоящее время предполагает снижение ставок в следующем году. В знак того, что конец цикла повышения ставок может приближаться, Банк Англии отказался от своего прогноза о том, что в случае необходимости он отреагирует «решительно».

Диапазон взглядов на MPC отражал проблему борьбы с инфляцией, которая держится около 40-летнего максимума, и преодоление сложных экономических перспектив.

Сильвана Тенрейро и Свати Дхингра проголосовали за то, чтобы оставить ставки без изменений, заявив, что влияние прошлых повышений еще не проявилось в полной мере. Кэтрин Манн, которая в прошлый раз проголосовала за повышение на 75 базисных пунктов, присоединилась к Бейли и большинству членов MPC, призывавших к повышению на 50 базисных пунктов.

Банк Англии понизил свой прогноз потенциала предложения экономики, отметив, что выход Великобритании из Европейского Союза сказался на торговле и что многие работники выбыли из состава рабочей силы.

Через два года рыночного курса ставок инфляция потребительских цен будет ниже целевого уровня 2%. Но политики предостерегают от слишком однозначного прогноза. «Прогноз инфляции, учитывающий эти риски роста, был сочтен гораздо более близким к целевому показателю в 2%», — говорится в сообщении комитета.

Банк Англии снизил свою оценку потенциального объема производства, предела скорости роста экономики, до 0,7% в течение следующих трех лет – по сравнению с 0,9% в ноябре и с 1,5% во время последней «инвентаризации предложения» 15 месяцев назад. До финансового кризиса показатель тренда составлял 2,5%, а за десятилетие до пандемии — около 1,5%.

Банк обвинил в этом целый ряд экономических потрясений, включая Brexit, пандемию и цены на энергоносители. В частности, он отметил нехватку рабочих, слабые инвестиции в бизнес и низкую производительность.

Экономические издержки Brexit не изменились, но теперь Банк Англии полагает, что последствия будут сильнее. Он повторил, что «уровень производительности в долгосрочной перспективе будет примерно на 3,25% ниже», потому что Великобритания вышла из зоны свободной торговли ЕС.