Почему Великобритания стоит на пороге катаклизмического финансового кризиса

Даже спустя почти четыре десятилетия это событие остается в памяти финансовых рынков. После того как сильный ураган пронесся по всей стране, повалив деревья и перекрыв дороги, торговые системы, которые все еще зависели от брокеров, перекрикивающих друг друга на открытых площадках, закрылись на выходные, пока устранялись последствия.

Когда в понедельник лондонские торги вновь открылись, после того как в пятницу в Нью-Йорке начались волнения по поводу закрытия торгов, реакция была быстрой и жесткой. Индекс FTSE-100 упал на 11% за одну сессию, а в США индекс Dow Jones завершил день с ужасающим падением на 20%.

Этот день стал известен как "черный понедельник" - худший день торгов со времен великого биржевого краха 1929 г., и он определил политику на все оставшееся десятилетие.

Сейчас, когда приближается 19 октября, 36-я годовщина того рокового дня, не грозит ли британским и мировым рынкам его повторение? Многие финансовые эксперты уже отмечают тревожные параллели между двумя эпохами.

Рынки облигаций рушатся по всему миру, как это было в преддверии краха 1987 года. Долги наращиваются. Рынки акций перенапряжены, стоимость компаний во многих случаях доведена до предела. Казалось бы, несокрушимый "бычий" рынок подходит к концу. Нетрудно представить, чем это может закончиться - штормом разрушения, пронесшимся по рынкам.

Если это произойдет, то обвал рынка по масштабам 1987 года станет катаклизмом в политике и экономике. Это привело бы к резкому росту процентных ставок, увеличило бы расходы держателей ипотечных кредитов и компаний с большой задолженностью, особенно в секторе недвижимости. Бизнес потерпел бы крах, а пенсионным фондам пришлось бы несладко.

И, пожалуй, самое главное - еще больше возрастет и без того высокая стоимость обслуживания государственного долга. Это заставит расточительных политиков наконец-то признать последствия своих необдуманных трат.

В последние несколько недель на финансовых рынках происходит много того, что очень напоминает конец 1980-х годов. Однако есть и важное отличие. У политиков все еще оставалось финансовое пространство для реагирования на крах "черного понедельника". После двух десятилетий "легких денег" и постоянного буферизации рынков с помощью количественного смягчения для предотвращения краха такой возможности больше нет.