Миллиарды за счёт пенсионеров: как топ-менеджеры НПФ зарабатывают на чужих накоплениях

За последние годы в России сложилась парадоксальная ситуация: пока негосударственные пенсионные фонды (НПФ) отчитываются о миллиардной прибыли и платят своим топ-менеджерам зарплаты уровня топ-менеджеров сырьевых корпораций, более 35 миллионов граждан обнаруживают, что их личные пенсионные накопления проедает инфляция.

Каждый третий россиянин, доверивший свои деньги частным управляющим, столкнулся с тем, что реальная доходность его счета не только не успевает за ростом цен, но и демонстрирует отрицательную динамику с учетом инфляции.

Активы самих частных фондов демонстрируют уверенный рост, зачастую обгоняющий официальный уровень инфляции. Фонды успешно размещают капитал, получают прибыль от операций на финансовых рынках, а их собственный инвестиционный портфель «толстеет» с каждым годом.

Однако волшебным образом этот рост почти не отражается на лицевых счетах вкладчиков. За последние девять лет официальная инфляция (даже по смягченным данным Росстата) значительно превысила прирост денег на счетах граждан в системе НПФ.

Простыми словами: когда цены в магазинах выросли, условно, на 50%, деньги на счетах клиентов НПФ выросли лишь на 20-30%. Покупательная способность накоплений тает, как снег весной. Будущая пенсия обесценивается еще до того, как гражданин успел на нее выйти.

Согласно статистике финансового сектора, средние зарплаты в этой сфере уже превышают 500 тысяч рублей в месяц. Для сравнения: средняя страховая пенсия в России составляет около 20 тысяч рублей.

Это означает, что сотрудник фонда получает зарплату, эквивалентную двум с лишним годовым пенсиям своего клиента. Большая часть этого вознаграждения формируется за счет комиссий и «высоких вознаграждений» управляющих, которые буквально выедают инвестиционный доход, предназначенный гражданам. Фонд сохраняет финансовое здоровье не столько за счет гениальных инвестиций, сколько за счет грабительской (с точки зрения клиента) тарифной политики.

Особую остроту проблеме придает «наследство» политики обязательных накопительных взносов, которая действовала с 2002 по 2013 год. В тот период государство направило часть страховых отчислений граждан (6% от тарифа) именно в накопительный компонент — к частникам.

Поначалу это казалось благом: человек видит свои деньги на отдельном счете. Однако сейчас выясняется, что для миллионов это решение было фатальным. Если бы все те же средства шли не в НПФ, а полностью «растворялись» в страховой системе с ежегодной индексацией от государства, выплаты сегодня гарантированно были бы выше.

Вместо этого граждане получили финансовый инструмент, который одновременно и не сберегает капитал (из-за низкой доходности), и не страхует надежно от рисков (из-за зависимости от конкретного фонда).

Текущая ситуация заставляет экспертов говорить о необходимости коренного пересмотра системы регулирования. Сегодня надзор за НПФ разделен между Банком России (который больше смотрит на финансовую устойчивость самих фондов как юрлиц) и Минфином.

Все чаще звучат предложения, от которых рынок, вероятно, будет сопротивляться зубами: забрать функции регулирования и контроля у ЦБ и финансового ведомства и передать их СФР.

1. Исчезнет конфликт интересов. Сейчас у фондов есть стимул показывать красивую отчетность для акционеров, а не для клиентов. СФР — некоммерческая структура по своей сути.

2. Прямая ответственность. Именно СФР отвечает за итоговую выплату пенсий. Если накопления в НПФ проседают, это бьет по бюджету СФР (при необходимости доплат до прожиточного минимума).

3. Прозрачность. Объединение данных о страховой и накопительной части в одних руках позволит каждому гражданину в режиме реального времени видеть реальную, а не номинальную доходность.

Ну а пока имеем то, что имеем. Больше 35 миллионов россиян уже ощутили на себе удар от неэффективности текущей модели НПФ. Пока надзирающие органы спорят о форме отчетности, деньги граждан продолжают таять.

Источник: https://dzen.ru/a/ae9LY-H-NSASTXCj