Вперед и с пенсией: россияне годами копили через НПФ ради прибавки всего в 4 тысячи

Почему она оказалась такой маленькой и можно ли это исправить

Источник: Freepik

Накопления россиян в негосударственных пенсионных фондах (НПФ) за десятилетия принесли скромный результат – в среднем менее 4 тысяч рублей пожизненной прибавки к пенсии. Как выяснили «Известия», ссылаясь на данные Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ), главными причинами такого положения дел являются небольшие объемы взносов и невысокая доходность. Новая программа долгосрочных сбережений (ПДС) обещает более внушительные итоговые выплаты. Тем не менее, даже при ежемесячных отчислениях в 5 тысяч рублей в течение 15 лет, пожизненное пособие может составить около 10 тысяч рублей, покупательная способность которых будет постепенно снижаться из-за инфляции. В материале «Известий» анализируется, какие инвестиционные инструменты наиболее выгодны для обеспечения старости, и могут ли пенсионные программы конкурировать с более традиционными способами сохранения средств, такими как депозиты и золото.

Низкие пенсионные надбавки: причины в России

По данным на первый квартал 2026 года, средняя страховая пенсия в России достигла 25 тысяч рублей. При этом средняя заработная плата в стране превышает 100 тысяч рублей. Этот значительный разрыв, наряду с ростом цен, побуждает многих россиян самостоятельно формировать дополнительный пенсионный доход через негосударственные пенсионные фонды (НПФ), как в индивидуальном порядке, так и через корпоративные программы. Такая система известна как негосударственное пенсионное обеспечение (НПО).

В настоящее время выплаты из НПФ получают женщины старше 55 лет и мужчины старше 60 лет, которые начали формировать свои пенсионные накопления много лет назад. Однако размер дополнительной пенсии остается невеликим. Согласно информации НАПФ, доступной «Известиям», средняя пожизненная негосударственная пенсия в 2025 году составила всего 3,9 тысячи рублей в месяц, что составляет примерно 17% от размера страховой пенсии.

Президент НАПФ Сергей Беляков объясняет это низкими суммами накоплений самих граждан. Средний счет в корпоративных пенсионных программах достигает около 436 тысяч рублей, а в индивидуальных – лишь 74 тысячи рублей. Большая часть участников еще находится на этапе формирования капитала, и лишь немногие дошли до получения выплат.

Молодое поколение практически не проявляет интереса к добровольным пенсионным программам. По словам Белякова, люди до 30 лет чаще направляют средства на более актуальные цели: ипотеку, образование или текущие расходы. Дополнительным фактором стало появление программы долгосрочных сбережений (ПДС) в 2024 году, которая привлекла часть клиентов.

Центральный банк сообщил «Известиям», что ПДС активно развивается: к ней присоединились более 10 миллионов человек, а объем привлеченных средств приблизился к 1 триллиону рублей. Объем выплат по НПО по итогам 2025 года составил 94 миллиарда рублей, в основном за счет корпоративных программ.

Александр Абрамов, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Президентской академии, подчеркнул, что размер будущих выплат прямо зависит от суммы и продолжительности накоплений. Если в государственную систему направляется около 22% от фонда оплаты труда (ФОТ), то в добровольных программах взносы обычно составляют лишь 3–6% зарплаты, что приводит к значительно более скромным итоговым прибавкам.

Корпоративные пенсионные программы также развиты слабо. По данным генерального директора НПФ ВТБ Андрея Осипова, суммарные расходы работодателей на такие программы не превышают 170 миллиардов рублей в год при общем фонде оплаты труда свыше 50 триллионов рублей. Это составляет лишь около 0,3% от ФОТ, что недостаточно для формирования ощутимых пенсионных добавок.

На размер выплат также повлияла заморозка накопительной части пенсии в 2014 году, коснувшаяся нынешних пенсионеров, отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global. Это замедлило рост сумм, так как деньги поступали только за счет инвестиционного дохода, без дополнительных взносов.

Ирина Баранова, заместитель генерального директора НПФ «Газфонд ПН», подчеркнула, что россияне слишком поздно начинают задумываться о дополнительных накоплениях. По ее мнению, для достижения ощутимого результата необходимо откладывать 3–10% дохода на протяжении 15–20 лет.

Доходность негосударственных пенсионных фондов

Скромная доходность пенсионных накоплений – еще одна причина низких выплат из НПФ. По расчетам «Известий», в период с 2020 по 2025 год фонды в среднем приносили 8–9% годовых. В то же время банковские вклады за этот же период обеспечивали доходность около 10–11%, ОФЗ – порядка 10%, а золото в рублевом исчислении подорожало примерно на 20%.

Особенно заметным этот разрыв стал в 2024–2025 годах, когда ключевая ставка была высокой, а средние ставки по депозитам достигали 15–18% годовых. Доходность НПФ значительно выросла лишь в 2025 году – примерно до 14%, благодаря оживлению рынка облигаций. В 2024 году показатель составил около 9%, а в 2021–2023 годах оставался в пределах однозначных значений.

Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин связывает это с жестким регулированием отрасли. Значительная часть активов НПФ обязана находиться в ОФЗ и облигациях надежных эмитентов. В период с начала 2000-х до 2021 года такие бумаги зачастую приносили лишь 5–7% годовых. Кроме того, фонды не могут оперативно ребалансировать свои портфели, в отличие от частных инвесторов, из-за чего упускают выгодные рыночные возможности.

Андрей Смирнов, эксперт «БКС Мир инвестиций», подтверждает, что структура активов НПФ существенно ограничена законодательством. До 80–90% портфелей размещается в инструментах с фиксированной доходностью, таких как ОФЗ, облигации надежных компаний и денежные инструменты. Вложения в акции и золото минимальны, поскольку приоритетом является сохранность пенсионных средств. Часть дохода также расходуется на комиссии управляющих компаний и самих фондов.

Кроме того, в портфелях НПФ присутствуют долгосрочные облигации, приобретенные в 2017–2020 годах при низкой ключевой ставке (до 4,25%), что не позволяло фондам быстро достичь доходности в 10–12%, предлагаемой банками по новым депозитам.

Майя Дубовик, профессор РЭУ им. Г.В. Плеханова, считает некорректным прямое сравнение НПФ с депозитами или золотом. По ее мнению, депозиты и золото являются краткосрочными или более волатильными инструментами. Высокие ставки по вкладам напрямую привязаны к политике Центрального банка и снижаются после стабилизации экономики, в то время как цены на золото могут как резко расти, так и стагнировать.

Как обеспечить достойную старость

Эксперты сходятся во мнении, что для формирования достойной прибавки к пенсии недостаточно одного инвестиционного инструмента – требуется диверсификация накоплений. Александр Бахтин рекомендует использовать сразу несколько вариантов сбережений. По его словам, ПДС особенно выгодна для людей с невысокими официальными доходами благодаря государственному софинансированию. Для граждан со средним и высоким уровнем дохода он предлагает комбинировать ПДС или Индивидуальный инвестиционный счет третьего типа (ИИС-3) с государственными облигациями. Банковские вклады, по его мнению, лучше подходят для временного хранения средств.

По мнению Андрея Смирнова, сам инвестиционный портфель должен оставаться консервативным. Он рекомендует около 70% накоплений держать в облигациях – государственных и выпускаемых надежными корпорациями. Оставшиеся 30% можно направить на более рискованные активы, такие как акции крупных компаний и дивидендные бумаги.

Сергей Беляков из НАПФ подчеркивает, что не столько размер взносов, сколько продолжительность накоплений играет ключевую роль. Даже небольшие, но регулярные отчисления, за счет эффекта сложного процента и государственной поддержки, могут со временем превратиться в значительный капитал.

По оценкам Белякова, при начале накоплений в 20 лет с ежемесячным взносом в 1 тысячу рублей, личные вложения за 35 лет составят 420 тысяч рублей, а итоговый капитал с учетом доходности и господдержки может достичь 5,7 миллиона рублей. Этого хватит на ежемесячные выплаты около 48 тысяч рублей в течение десяти лет.

Даже более поздний старт может принести ощутимые результаты. Если начать откладывать в 40 лет по 3 тысячи рублей ежемесячно в течение 15 лет, можно сформировать капитал порядка 2,3 миллиона рублей, что обеспечит выплаты около 19 тысяч рублей в месяц в течение десяти лет, по оценке Белякова.

Однако пожизненные выплаты будут значительно ниже срочных. По расчетам «Известий», если женщина с зарплатой 100 тысяч рублей будет ежемесячно направлять в ПДС 5 тысяч рублей в течение 15 лет, переведет 100 тысяч рублей замороженных пенсионных накоплений и получит налоговые льготы и софинансирование, при доходности 10% годовых, прибавка к пенсии составит менее 10 тысяч рублей в месяц пожизненно. При этом за 15 лет инфляция, даже при целевых 4% годовых, может почти удвоить цены, что сделает эту прибавку значительно менее ощутимой.

Таким образом, негосударственные пенсионные программы пока не могут обеспечить россиянам существенную прибавку к пенсии самостоятельно.

Однако эксперты едины во мнении: при длительном горизонте накоплений, регулярных взносах и разумном сочетании различных инструментов, они могут стать ценным источником дополнительного дохода в будущем.

Источник:https://clck.ru/3Tu4zj