Интрига июньского заседания ЦБ: снизит ли Набиуллина ключевую ставку до 14% и чего ждать простым гражданам?

Уже сегодня Совет директоров Банка России соберется на одно из самых ожидаемых заседаний этого лета, чтобы принять решение по ключевой ставке. Абсолютное большинство финансовых аналитиков и экспертов сходятся во мнении: регулятор продолжит курс на смягчение денежно-кредитной политики и опустит ставку до 14% годовых.

В апреле ЦБ РФ уже снизил ее на 0,5 процентных пункта — до 14,5%. На грядущем заседании 19 июня интрига сохраняется, ведь за закрытыми дверями регулятора явно развернется серьезная дискуссия.

Аргументы «ЗА» снижение: почему ставку пора опускать

Консенсус-прогноз рынка однозначен: все 23 аналитика ждут уменьшения шага. Базовый сценарий (снижение на 50 базисных пунктов, до 14%) оценивается экспертами в 85% вероятности.

Главными драйверами для такого решения выступают два фактора:

• Замедление годовой инфляции: в мае показатель упал с 5,6% до 5,3%. Во многом этому помогло сезонное удешевление овощей и фруктов.
• Крепкий рубль: стабильная национальная валюта сдерживает рост цен на импортные товары, что развязывает Центробанку руки для снижения процента.

«Стабильный рубль и последовавшее за его укреплением удешевление множества импортных товаров создают предпосылки для очередного уменьшения процентной ставки», — отмечает ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев согласен с коллегой и добавляет, что экономическая ситуация в целом идет по базовому плану ЦБ, что позволяет продолжить снижение стандартным шагом в 50 б.п.

Скрытые угрозы: почему Набиуллина может нажать на «тормоз»

Несмотря на общий оптимизм, эксперты призывают не расслабляться. В экономике накопилось достаточно «тревожных сигналов», которые Эльвира Набиуллина и Алексей Заботкин обязательно озвучат на итоговой пресс-конференции.

• Резкий взлет цен на услуги: всего за один май они подорожали на 1,55% — это в 3,3 раза выше апрельских темпов.
• Июньский разгон: только за первую неделю июня инфляция прибавила сразу 0,2%, обогнав весь майский помесячный рост.
• Страхи населения: инфляционные ожидания россиян выросли до 13%, а личная (субъективная) инфляция граждан и вовсе достигла психологических 15,1%.
• Внешние и бюджетные риски: на экономику давят огромные государственные расходы (бюджетная политика), быстрый рост денежной массы в стране и затянувшийся конфликт на Ближнем Востоке.

Из-за этих проинфляционных рисков тема возможной «паузы» в снижении ставки точно будет обсуждаться на совете директоров. Однако эксперты уверены, что полностью останавливать процесс ЦБ пока не станет.

Личное мнение: ЦБ пойдет на снижение, но радоваться рано

Я считаю, что Центробанк в этот раз однозначно пойдет на снижение ставки. Дезинфляционные факторы сейчас сильнее, а удерживать ставку на слишком высоком уровне долго нельзя — это душит реальный сектор экономики и бизнес. ЦБ сделает этот шаг, но для нас с вами это решение окажется «палкой о двух концах».

Давайте смотреть правде в глаза, как это отразится на кошельках обычных граждан:

• Для вкладчиков новости плохие: эпоха экстремально доходных депозитов постепенно уходит. Банки оперативно отреагируют на решение ЦБ и срежут проценты по вкладам и накопительным счетам. Если у вас есть свободные деньги, фиксировать хорошую доходность нужно прямо сейчас.
• Для заемщиков — слабый свет в конце тоннеля: кредиты и ипотека (рыночная, а не льготная) должны стать чуточку доступнее. Но не стоит ждать чуда — ставка 14% все еще остается заградительной и тяжелой для населения.
• Цены в магазинах: ЦБ пытается балансировать. Снижение ставки должно оживить производство, но если люди начнут массово снимать деньги со снижающихся по доходности вкладов и нести их в магазины — нас ждет новый виток дефицита и роста цен.

Итог: ЦБ РФ выберет уровень в 14%. Однако жесткая риторика руководства на пресс-конференции даст понять: лафы не будет, и до конца года ставка может надолго застрять на двузначных значениях.

А как считаете вы? Пойдет ли Центробанк на снижение ставки или преподнесет сюрприз и оставит ее без изменений? Что планируете делать со своими вкладами и кредитами в ближайшее время? Поделитесь вашим мнением в комментариях!

Источник

Фото