Инфляция ускорилась, но ставку снизили: в ЦБ раскрыли план на 2026 год

Банк России продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики, снизив ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 15,5% годовых. Решение регулятора выглядит неожиданным на фоне январской статистики.

Почему рост цен в январе не испугал регулятора

Старт 2026 года ознаменовался всплеском инфляции из-за повышения НДС, акцизов и индексации тарифов. К этому добавилась сезонная коррекция цен на плодоовощную продукцию, которая в конце 2025 года, наоборот, помогала сдерживать показатели. В ЦБ называют этот скачок «разовым» и ожидают, что по мере исчерпания этих факторов инфляция вновь перейдет к снижению.

Тем не менее, регулятор признает, что инфляционные ожидания остаются высокими, а это является главным тормозом на пути к цели в 4%. С учетом переноса инфляции с конца года на начало текущего прогноз на 2026 год скорректирован до 4,5–5,5%.

Гонка за процентом

Председатель комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков в беседе с «Парламентской газетой» назвал решение ЦБ сигналом рынку: регулятор не намерен прерывать цикл смягчения, даже несмотря на инфляционные шумы.

По его словам, мартовское заседание может принести сюрприз — ставку способны уронить сразу на 0,5–1%. Однако самое интересное начнется во втором полугодии.

При благоприятной инфляционной картине снижение ключевой ставки может пойти быстрее, и к концу года мы увидим 10%», — спрогнозировал Аксаков.

Что это даст экономике

Депутат уверен, что главное для рынка — не размер ставки здесь и сейчас, а предсказуемость политики. Снижение стоимости денег позволит предприятиям рефинансировать долги на более выгодных условиях, что поддержит инвестиционную активность.

Для граждан эффект будет двойственным: с одной стороны, подешевеют кредиты, с другой — вслед за ставкой начнут снижаться и проценты по вкладам. Впрочем, в Госдуме в этом видят и плюс, т.к. выход денег с депозитов подтолкнет интерес россиян к фондовому рынку.

Источник фото